Aversión al riesgo. Conservador. Oculto. Fuera de contacto.
Cuando comencé a invertir en ángeles mientras trabajaba a tiempo completo en los años 90 y 00, estas palabras me describieron a un T.
Ahora, 20 años después, estas son las Las cuatro respuestas principales de los fundadores de startups del área de Seattle cuando se les pidió que caracterizaran a la comunidad de ángeles de Seattle.
Desde que comencé mi carrera de inversión a tiempo completo como ángel en 2016, escuché quejas sobre la escena de ángeles de Seattle de innumerables empresarios. Pero nunca había visto datos reales sobre el sentimiento del fundador. ¿Las quejas fueron atípicas o representativas del espíritu empresarial? Decidí realizar una encuesta para averiguarlo.
En una encuesta realizada en febrero a 70 fundadores locales de startups de tecnología que recaudaron capital de los ángeles, el mensaje fue claro: los ángeles deben ser más visibles, más rápidos y más dispuestos a cambiar. para las cercas, o corren el riesgo de perder las mejores oportunidades en la ciudad debido a los fondos de semillas y pre-semillas locales y del Área de la Bahía cada vez más activos.
Como VC pre-semilla (léase: ángel glorificado) centrado completamente en el Noroeste del Pacífico, Estaba bastante decepcionado con el tono general de los comentarios. El ecosistema de los ángeles de Seattle ha recorrido un largo camino desde los años 90, gracias a conjuntos como Techstars, Seattle Angel Conference y Alliance of Angels, y un desfile de fundadores y millonarios nuevos que han devuelto el tiempo y el tesoro a las próximas olas. de empresarios.
Y con unos pocos miles de millones- empresas de dólares aparentemente financiadas cada año en Seattle, se podría argumentar que las críticas impuestas en la encuesta están fuera de lugar para muchos inversores.
Pero las quejas de los fundadores no son sorprendentes cuando, en una era en la que las startups con sede en Seattle se convierten en unicornios sobre una base regular, muchos ángeles de Seattle todavía están nerviosos por las notas SEGURAS y los co-inversores de Silicon Valley.
Dijo un fundador: «He dejado de tratar de aumentar $$$ aquí. Es la tierra de la mediocridad contra el riesgo y la visión «.
No todos fueron tan directos. Y hubo puntos brillantes, especialmente cuando se trataba de inversores de valor agregado.
Mi metodología es ciertamente espuria; esto era simplemente un cuestionario de cosecha propia creado principalmente para satisfacer mi propia curiosidad. Pero traté de evitar guiar al testigo, por lo que proporcioné un conjunto de respuestas equilibradas entre positivo y negativo. También califiqué a los encuestados por haber recaudado con éxito capital de los ángeles, para evitar las uvas agrias de empresarios fallidos.
La encuesta fue enviada a mi cartera de fondos, amigos del ecosistema en laboratorios y aceleradores, y varios fundadores individuales. Las respuestas no fueron incentivadas y fueron anónimas.
Aquí hay un desglose de los resultados más interesantes de la encuesta, con algunas respuestas de los propios ángeles. los fundadores pusieron a los ángeles con experiencia en startups en una categoría de valor diferente a aquellos sin experiencia en startups.
Casi el 100% de los fundadores dijeron que tomarían dinero nuevamente de los inversores con experiencia en startups.
Más del 70% de los fundadores llamaron » asesoramiento estratégico «, una fortaleza de aquellos inversores que habían estado en las trincheras antes, con asistencia para recaudar fondos, asesoramiento operativo y asesoramiento personal / calificación de oído comprensivo cerca del 50%.
No he estado allí o hecho eso
La multitud realmente se volvió fea al calificar el desempeño de los ángeles que no han trabajado o fundado una startup. Más de una cuarta parte de los encuestados dijeron que nunca más tomarían dinero de un ángel que no tenía experiencia de inicio.
¿Las razones más importantes? Se centraron en las cosas equivocadas, no fueron útiles para recaudar fondos y dieron consejos sin hacer la tarea en el negocio.
Lo más revelador es que no más del 30% de los encuestados pensaba que sus ángeles no iniciados eran fuertes en cualquier categoría ofrecida. 19659017] Los ángeles y los grupos de ángeles ya no son dueños de la oportunidad del escenario del ángel
Cada vez más, las oportunidades más brillantes del escenario del ángel se aprovechan de los fondos semilla, dejando a los ángeles mirando hacia afuera. El 60% de los fundadores encuestados incluyeron inversores institucionales en su ángel. rondas, un reino tradicionalmente dejado a las personas.
Sorprendentemente, menos del 20% tomó dinero de los grupos de ángeles locales. Y el sentimiento hacia esos grupos de ángeles fue sorprendentemente negativo, dada la cantidad de capital que despliegan en el ecosistema: menos del 15% de los fundadores piensan que estos grupos se perciben positivamente.
Todavía hay espacio para los ángeles de valor agregado
Los inversores buscan Los puntos brillantes en los datos estarán encantados de ver que, si bien en general, menos de la mitad de los ángeles fueron llamados «valor agregado», otros 2 fundadores remitieron a sus inversores a 2/3 de los fundadores. Hacer un buen trabajo con las compañías de su cartera todavía se ve recompensado con un flujo de negocios adicional.
En los comentarios
Algunas de las ideas más valiosas se dejaron en las respuestas a la pregunta final de la encuesta: Si pudiera cambiar una cosa sobre Seattle ecosistema de ángeles, ¿cuál sería?
- «Estar más abierto a inversiones de mayor riesgo / variación».
- «Visibilidad de quién es quién».
- «En realidad, hay ángeles visionarios atractivos en lugar del paisaje depredador actual. «
- » Más diversas, más tolerantes al riesgo, expectativas alineadas con la inversión «.
- » Por favor, apoye más a los fundadores que son personas de color, inmigrantes «.
- » Más tolerante al riesgo, menos ovejas, necesitan más ángeles principales que pueden organizar una ronda, demasiados cheques pequeños. ”
Los sentimientos en los comentarios seguían volviendo a algunos temas principales:
- Aversión al riesgo. Esto me parece un verdadero problema para los fundadores de emprendimientos que buscan capital en Seattle. Tiene sentido que los inversores individuales sean reacios al riesgo si están invirtiendo como propietarios de capital privado o prestamistas de dinero duro, pero los rendimientos a escala de riesgo requieren disparos a la luna. Y la inversión en la etapa angelical es, por definición, el riesgo más alto en el tablero, por lo que para que pague, ¡necesita un disparo a la luna para aterrizar! Como el venerable VC y ángel Bill Bryant me dijo una vez, si no tienes una tasa de falla temprana sustancial en tu cartera de ángeles, no estás haciendo cambios lo suficientemente grandes.
- Visibilidad . Esto tiene más sentido, ya que muchos ángeles en realidad no disfrutan reunirse con los fundadores a una frecuencia alta, y evitan exponerse al frío entrante. Publiqué una lista de ángeles activos en el sitio web de mi fondo por este motivo.
- Calidad . Los fundadores tienen hambre de «super-ángeles» que han salido de sus propias compañías con éxito; están dispuestos a asumir riesgos a escala de riesgo; puede catalizar un ángel redondo significativo; y puede agregar un valor significativo más allá del control.
Les pregunté a algunos líderes locales del ecosistema de ángeles por su opinión sobre estos comentarios, y me dijeron lo siguiente:
Leslie Feinzaig, fundadora y CEO de Female Founders Alliance :
“Como muchos fundadores, siempre estaré agradecido con aquellos que se arriesgaron conmigo antes que nadie. Los ángeles son críticos para nuestro ecosistema, y desearía que tuviéramos más de ellos, más súper ángeles y más ángeles que no tienen experiencia en startups. No creo que todos los ángeles en la mesa de cap tengan que ser estratégicos (de hecho, probablemente te sentirías abrumado por administrar sus comentarios todo el tiempo). Si el ángel no es estratégico o no tiene experiencia en startups, aún pueden impulsar nuevas empresas y animar desde la barrera, en lugar de tomar un papel activo con el fundador.
También estoy de acuerdo en que el ángel promedio en Seattle es más Aversión al riesgo que sus contrapartes de SIlicon Valley, la diligencia debida a menudo es desproporcionada para verificar el tamaño, y la experiencia profesional de los ángeles tiende a ser del lado corporativo. Nuestro ecosistema carece de diversidad entre los ángeles, y en mi experiencia esto se refleja en las startups que reciben fondos y las que no. «
Shelley Whelan, inversionista súper ángel con Keeler Investments:
» La mayoría de los ángeles invierten en nuevas empresas locales a tiempo parcial y solo hacen unas pocas inversiones al año. Quieren apoyar e invertir en nuevas empresas, pero también tienen otros intereses y responsabilidades que toman su tiempo.
Esos ángeles que son inversores a tiempo completo tienen grandes redes de contactos que pueden agregar valor en pre-semilla y semilla. empresas escénicas, tienen experiencia trabajando con juntas de compañías privadas, conocen las métricas que estas compañías necesitan para alcanzar una Serie A, y pueden agregar valor reuniendo a los sindicatos y asesorando sobre la estrategia de capital de una empresa ”.
Dan Rosen, presidente de Alliance of Angels:
“Alliance of Angels ha tenido el privilegio de trabajar con cientos de fundadores de Seattle en las últimas dos décadas, que también constituyen la mayoría del grupo. La recaudación de fondos puede ser una tarea desafiante para los empresarios, y Alliance of Angels busca proporcionar transparencia y acceso a nuestros ángeles a través de talleres educativos y horarios de oficina «.
Isaac Kato, director gerente de Techstars Seattle:
» Comparado con la Bahía Área, en Seattle hay un abrazo más débil del arquetipo de 'fundador como héroe', lo que contribuye a la dificultad que enfrentan muchos fundadores locales para recaudar esa primera porción de capital. A medida que acuñamos a fundadores más salidos e historias de éxito locales, espero que esto mejore, ya que a los fundadores les gusta respaldar a otros fundadores ”.
Ciertamente, este último punto ya está sucediendo en cierta medida, con fundadores / ex-operadores populares como Darrell Cavens y Mark Vadon (Zulily), Kevin Merritt (Socrata), Paul Stahura (Donuts), Forest Key (Buuteeq), Sarah Imbach (LinkedIn), Rudy Gadre (Facebook), Aaron Bird (Bizible) y Kelly Wright (Tableau) siendo algunos de los controles más solicitados en la ciudad.
Combine esto con la cola actual de nuevas empresas de crecimiento y de etapa tardía en la ciudad, y hay motivos para ser optimistas.
Pero por ahora, y lo que sea Pueden pensar como inversores, estos fundadores han hablado. Y nos corresponde a todos nosotros invertir en la etapa del ángel para escuchar lo que tienen que decir.
Para todos los comentarios de más de 50 fundadores, más los resultados completos de la encuesta, visite Ascend.vc. Un agradecimiento especial a Leslie Feinzaig de la FFA por sus reflexivos comentarios sobre borradores anteriores.
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