Vulcan Capital, el grupo de capital de riesgo fundado en 2003 como una división interna del holding Vulcan Inc. de Paul Allen, con sede en Seattle, se ha convertido en una empresa independiente como parte de una reevaluación más amplia de la vasta empresa del difunto cofundador de Microsoft. intereses e inversiones tras su muerte en octubre de 2018.
Con el nombre de Cercano Management, el grupo ahora es «una entidad separada y distinta de Vulcan», confirmó un portavoz de Vulcan. La primera señal del cambio se produjo a principios de este mes, cuando Cercano fue nombrado inversor en una ronda de financiación de 5,9 millones de dólares para la startup Pendulum de Seattle, una escisión de Madrona Venture Labs.
Es una nueva era para un grupo que ha sido una potencia silenciosa en la inversión en tecnología, Internet y ciencias de la vida, operando durante casi dos décadas dentro de la sede de Vulcan en el extremo sur del centro de Seattle.
Con un estimado de $ 10 mil millones en activos bajo administración, Vulcan Capital ha realizado 470 inversiones durante ese período, en empresas con una valoración media de $ 65 millones, y tiene una cartera activa de más de 100 empresas, según estadísticas compiladas por la base de datos de capital de riesgo PitchBook. .
Cercano es español para «cercano», y la compañía, de hecho, se mantiene cerca de sus raíces. Con sede en Bellevue, Washington, Cercano seguirá trabajando con el patrimonio de Allen.
También se apega a la tradición de secreto de Vulcano. Numerosas personas afiliadas a Vulcan Capital y Cercano se negaron a comentar o no respondieron a las consultas de GeekWire. Hasta el momento, el único contenido del sitio web de Cercano es su logotipo.
Sin embargo, el perfil en línea de Cercano indica un movimiento hacia una base de inversionistas más amplia como una empresa recientemente independiente. Mientras que Vulcan Capital se describió a sí mismo como “el brazo de inversión multimillonario del cofundador y filántropo de Microsoft Paul Allen”, la página corporativa de Cercano en LinkedIn dice: “Empresa privada de administración de inversiones que trabaja exclusivamente con inversionistas de altísimo valor neto y fundaciones familiares. ”
Vulcano describió el cambio en términos pragmáticos.
“Cercano continúa administrando los activos de inversión del patrimonio de Paul G. Allen y los de la Fundación de la Familia Paul G. Allen”, dijo el portavoz de Vulcan. “Esta transición comenzó a principios de 2021 y, si bien es común que un grupo de gestión de inversiones opere dentro de una family office, con el fallecimiento de Paul tenía sentido separar esa función por motivos legales y fiscales”.
Vulcan se negó a proporcionar más detalles sobre la estructura de propiedad o el liderazgo de Cercano, pero los registros públicos ofrecen pistas adicionales sobre el cambio.
Cercano Management LLC y Cercano Management Holdings LP se establecieron oficialmente en septiembre de 2021, según documentos presentados por corporaciones del estado de Washington. Los registros enumeran a los exejecutivos de Vulcan Capital Chris Orndorff, Yongbai «YB» Choi y Albert Hwang como gobernadores corporativos de las nuevas entidades.
Orndorff, quien anteriormente fue director de inversiones de Vulcan, ahora es director general y director de inversiones de Cercano, según su perfil de LinkedIn.
Steve Hall, un pilar de la escena tecnológica de Seattle que fue durante mucho tiempo director gerente de Vulcan Capital antes de asumir un papel como socio de riesgo hace varios años, también hizo el cambio a Cercano, según indica su perfil. También se cree que el director de Vulcan Capital, Stuart Nagae, se mudará a la nueva empresa.
Vulcan Inc. está dirigida por la presidenta Jody Allen, hermana del difunto cofundador de Microsoft; y el director ejecutivo Bill Hilf, un veterano de la industria tecnológica conocido por sus funciones anteriores en Microsoft y Hewlett-Packard Enterprise.
Han pasado por un largo proceso de reducción de muchas inversiones y proyectos de Allen luego de su muerte en octubre de 2018 a la edad de 65 años, luego de que le diagnosticaran una recurrencia del linfoma no Hodgkin.
Vulcan Capital ha tenido «un impacto claro y positivo» en el ecosistema de empresas emergentes de Seattle, dijo Bill Bryant, socio general de Threshold Ventures con sede en Seattle, y citó como ejemplos sus inversiones en Blokable y Rad Power Bikes.
“Sin embargo, yo diría que Vulcano también es una historia de promesas incumplidas en el sentido de que no fueron más respaldando activamente a las empresas de PNW”, agregó Bryant por correo electrónico. “Obviamente tenían el capital para implementar, pero por alguna razón no eran inversionistas prolíficos. [at the local level]. Parte de esto se deriva de su estrategia nacional, pero creo que podrían haber jugado un papel clave al proporcionar capital de seguimiento de origen local para nuevas empresas en etapa de crecimiento que tuvieron que recurrir a la búsqueda de inversores de otras geografías”.
Algunos inversionistas del área de Seattle que han trabajado e invertido junto con Vulcan Capital a lo largo de los años dijeron que sus líderes podrían tener más libertad bajo la nueva estructura para definir su enfoque de inversión.
Pero en general, dada la continuación en el liderazgo de Vulcan Capital a Cercano Management, se espera que el enfoque general de la firma independiente siga siendo el mismo, como un jugador confiable detrás de escena.
Matt McIlwain, director gerente de Madrona Venture Group, dijo que Vulcan ha sido un «socio de perfil más bajo, pero prolífico, en la creación de empresas con su capital y experiencia durante muchos años». Dijo que Madrona espera continuar su colaboración con los líderes de Vulcan Capital desde hace mucho tiempo bajo el nombre de Cercano.
“Han sido muy metódicos… y han sido muy pacientes”, dijo el empresario e inversionista TA McCann, director gerente del estudio emergente Pioneer Square Labs en Seattle.
McCann trabajó con Steve Hall de Vulcan para iniciar Vulcan Labs como empresario residente en Vulcan Capital de 2006 a 2008. Ese esfuerzo condujo a la creación de empresas, incluida la startup Gist de Seattle, que McCann dirigió como fundador y director ejecutivo antes de su adquisición por parte de Blackberry en 2011. .
Vulcan Labs proporcionó un mecanismo para convertir las ideas de inicio de Allen en empresas. Su apodo de “Idea Man”, el título de sus memorias de 2011, era bien merecido. Aunque la iniciativa de Vulcan Labs se disolvió más tarde, Vulcan Capital continuó apoyando la incubación y creación de nuevas empresas como inversor en grupos que incluyen Pioneer Square Labs y la incubadora AI2, una iniciativa del Instituto Allen para IA en Seattle, otra de las muchas creaciones de Paul Allen.
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