Los últimos datos de capital de riesgo destacan una desaceleración en curso, ya que las tasas de interés se mantienen altas y los gastos se reducen. Comparamos las cifras año tras año de la lista de financiación de GeekWire y hablamos con los inversores para conocer el estado de la actividad de inversión en empresas emergentes.
Solo hubo 18 acuerdos de financiación hasta febrero y $ 246 millones desplegados, según la lista de fondos recientes de GeekWire que rastrea la inversión recaudada por nuevas empresas tecnológicas privadas del noroeste del Pacífico. Eso es menos que 50 acuerdos y $1.2 mil millones durante el mismo período del año pasado, una caída de casi el 80% en el valor del acuerdo.
A nivel nacional, las empresas con respaldo de riesgo recaudaron $29,300 millones en 1,245 acuerdos hasta febrero, según datos preliminares de VC proporcionados por Ernst & Young. Eso es menos de 2383 acuerdos y casi $ 56 mil millones durante el mismo período de dos meses el año pasado.
Algunos inversionistas que respaldan acuerdos en etapa inicial dicen que están haciendo una cantidad similar de inversiones en comparación con 2022. Pero el ritmo frenético y la efervescencia de los últimos años se han calmado.
“Las rondas son más lentas, las valoraciones son más bajas y la barra de tracción es más alta en comparación con el pico de 2021”, dijo Leslie Feinzaig, directora gerente de la firma con sede en Seattle Graham & Walker.
Muchas nuevas empresas recaudaron dinero en un momento en que los capitalistas de riesgo estaban desplegando una cantidad récord de capital. Pero ahora, en medio de la desaceleración más grande del sector tecnológico, los inversionistas están aumentando las expectativas y presionando a los fundadores para que reduzcan costos, en forma de despidos, por ejemplo, y se centren en la rentabilidad.
Incluso los fundadores que tienen mucho efectivo todavía están estresados, dijo Jenny Fielding, cofundadora y socia gerente de The Fund, con sede en Nueva York, y ex directora gerente de Techstars.
“Es difícil esconderse de todas las malas noticias y eso ejerce mucha presión sobre todos”, dijo.
Kirby Winfield, fundador y socio general de Ascend, una empresa en etapa inicial con sede en Seattle, dijo que la desaceleración está teniendo un mayor impacto en las nuevas empresas en etapas posteriores. Dijo que se destinarán más fondos a «rondas internas», recaudando efectivo de los inversores existentes, para apuntalar las valoraciones, o «rondas a la baja» significativas, que se obtienen a una valoración más baja que la ronda anterior.
“Aquellos que requieren más recursos para avanzar deben recurrir a sus inversores de confianza para obtener asesoramiento y, sí, capital”, señaló Matt McIlwain, director general de Madrona Venture Group. «Los inversores con reservas sustanciales y una perspectiva a largo plazo son muy útiles en condiciones de mercado difíciles».
La falta de fondos gigantes de al menos $ 100 millones está contribuyendo a la caída de la financiación. No hubo acuerdos de este tipo hasta febrero de este año en el noroeste del Pacífico, en comparación con cuatro en el período del año anterior para SeekOut, Highspot, Temporal y Fabric.
Esto continúa una tendencia a la baja desde el cuarto trimestre, cuando hubo 61 acuerdos de mega rondas en comparación con un máximo de 239 en el cuarto trimestre de 2021, según un informe de EY.
De alguna manera, los datos más recientes muestran una recalibración después de los máximos históricos para la inversión de capital de riesgo.
“Así como los mercados públicos se han ajustado, es razonable esperar que los mercados privados hagan lo mismo”, dijo McIlwain. “Es solo un proceso más lento en los mercados privados y ha sido especialmente pronunciado para las empresas en etapas posteriores en relación con las de etapas anteriores”.
Los inversores dicen que les están diciendo a los fundadores que prioricen y se concentren.
“Hemos estado aconsejando a los empresarios en etapa inicial que realmente se concentren en sus hitos, presten más atención al tamaño y el propósito del aumento y ejecuten procesos de recaudación de fondos muy estrictos”, dijo Feinzaig.
McIlwain señaló que muchas grandes empresas lanzan y consiguen financiación en entornos económicos más difíciles, y la actividad de inversión relacionada con la IA está activa.
Sheila Gulati, directora general de Tola Capital, dijo que está «increíblemente emocionada por las empresas que estamos viendo en el mercado en este momento y las que están en el horizonte». También señaló a la IA.
“Las posibilidades inherentes a los avances impulsados por la IA son infinitas y el ecosistema de inicio está preparado para beneficiarse inmensamente”, dijo.
Estas son las cinco principales rondas de financiación en el noroeste del Pacífico en lo que va de 2023: Temporal ($75 millones), Dev Zero ($26 millones), Sirion Labs ($25 millones), Archway ($15 millones) y Earth Finance ($14 millones).
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